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集中投资策略

2017-10-09

 

谈一
谈股市中的集中投资策略!

一、集中投资策略简介

       集中 投资策略的思想最初来源于英国经济学家凯恩斯,1934年凯 恩斯在写给商业同行的一封信中谈到:过分 分散投资于那些自己知之甚少的公司股票,以为 这样可以分散投资风险的观点是错误的,反而 集中投资于熟悉的、经过 深入研究的企业股票更可能产生超过平均水平而长期受益。

二、集中投资策略的原理

       利用其他投资者的认识偏差锚定效应等心 理特点来实施成本集中策略。一般 的投资者受传统分散投资理念的影响,注重 投资选择的多样化和时间的间隔化来分散风险,从而敢于 在机会到来时集中资金进行投资,导致 收益随着风险的分散也同时分散。而集 中策略投资者则是在捕捉到市场价格被错误定价的股票后,将资 金集中起来进行集中投资,以获取更大的收益。

三、投资 大师如看待集中投资策略

“多元 化只是对无知的保护。如果 你了解自己在做什么,你会 发现分散投资并不明智。”

——沃伦巴菲特

“你正 确或错误并不是最重要的,最重 要的是你正确的时候能赚多少钱、错误 的时候会亏多少钱。”

——乔治索罗斯

      在索罗斯看来:市场“时而”可以预测,如果 一个投资者很有耐心,能够 等待一个成功押注定价偏差的机会,那么 他就能够击败市场。所以 当索罗斯觉得他自己是正确的时候,几乎 没哪个投资者能够比他下更大的注。

四、集中 投资策略何以获得良好收益

1、通过 对上市公司的深入研究,投资 者获得投资强大的心理支撑,有助 于减少投资者的心理认知偏差,减少误判概率,减少心理波动影响;

2、集中 投资策略可以与价值投资理念形成完美结合,寻找 价值被低估的品种低价买入,并长期持有。

五、集中 投资策略的选股四原则

1.企业准则:业务简明易懂,经营历史贯穿始终,垄断的产品或护城河;

2.管理准则:强而有力的管理层,优秀 而长期的经营历史;

3.财务准则:较高的净资产收益率(权益资本收益),而非每股收益;

4.市场准则:根据企业的内在价值,寻找 合适的市场价格介入点;


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